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证监会深夜回应下跌:回调过快不利于股市健康

澳门葡京   日期:2015-07-02

来源:新文化报

当上周六央行宣布了双降的消息之后,很多人都认为周一大盘将出现报复性反弹,甚至有分析人士预期可能会千股涨停。然而,股民们盼来的却是约1500只非ST类股票收于跌停。周一早盘股指一度跳空高开,但在略有冲高后就快速回落,10时08分之后更是一路走低。下午开盘,股指的跌幅不断扩大,上证指数最低下跌至3875点,最大跌幅达到7.56%。创业板仍是重灾区,创业板指数的跌幅高达7.91%。到全天收盘时止,上证指数收于4053.03点,下跌139.84点,跌幅为3.34%,成交9042.7亿元;深成指收于13566.27点,下跌832.51点,跌幅为5.78%,成交6311.9亿元。而昨晚《基本养老保险基金投资管理办法》向社会征求意见,入股市投资上限为30%。

问题很严重

牛熊分界线盘中告破沪指全天振幅超10%

6月26日,上证指数迎来7.4%的暴跌,被称为“6•26”股灾。但紧接着的交易日,上证指数在盘中的最大跌幅达到7.56%,全天振幅达10.07%。虽然之后有所回升,在收盘时的跌幅有所缩小,但对市场产生的杀伤力却已经形成,两市约1500只非ST类股票集体跌停也成为不争的事实。

全球来看,上证指数波动性已经超过了危机中的希腊,以及不少在美国交易的垃圾股。本月来上证日均3.8%的振幅是标普500指数的4倍还多。

120日均线,在股市当中素有牛熊分界线之称。一旦跌破120日均线,通常就会被认为是牛转熊的重要标志。周一盘中,这样一条重要的均线系统被轻松击穿,根本没有表现出任何的支撑作用。但之后随着股指的盘中反弹,上证指数在收盘时又重新站在120日均线的上方。

值得注意的是,上证指数在周一盘中跌破3900点之后,银行股在资金的推动下被快速拉升,并再次扮演“救世主”的角色,令股指的跌幅最终能够有所收窄。有人说,拉升银行股的神秘资金系出自于国家队,是国家队开始在二级市场出手救市了。这样的判断我们并无从考证,但当市场信心接近崩溃状态的时候,或许也是将要迎来转机的时候。

一问:央行救市为何失效?

“踩踏”事件由五原因造成

上周六,央行突然宣布双降,这一度被人认为是重大利好。然而从周一的实际情况来看,“央妈”的救市举措显然是失效了。对此,国泰君安的投资顾问姜慧超认为“踩踏”事件原因有五点。

首先,虽然央行宣布降准降息略超出市场预期,但由于市场已被恐慌气氛笼罩,所以货币政策调整效果有限。其次,近期的暴跌使得去杠杆过程大幅加速,很多融资盘都面临强行平仓的问题。第三,上市公司的股东、高管通过各种渠道不断地进行减持,这些产业资本的出逃对市场信心负面影响较大。第四,上市公司即将在7月中旬迎来2015年中报业绩披露期,有观点认为,上市公司的业绩很可能不及预期。最后,目前的股指已经呈现出破位下跌的走势,很多投资者想落袋为安,而这无疑发生了多杀多的“踩踏”事件。

二问:利好不涨 谁在砸盘?

融资盘和恐慌盘在拼命出逃

面对周一的意外下跌,究竟是谁在砸盘?多位市场分析人士表示,周一融资盘趁早盘反弹在砸盘离场。

经历了上周的暴跌之后,很多场外配资盘已经被强行平仓或追加了保证金,部分利用伞型信托、券商融资融券进行融资的投资者也面临着即将被强行平仓的尴尬。“周一早盘的反弹无疑为这部分资金提供了一个千载难逢的减仓机会。”国都证券的投资顾问孙祥臣说。当然,除了融资盘的平仓之外,还有一些此前看多的资金在周一也陷入到恐慌当中,恐慌盘形成了多杀多的局面,成为周一砸盘的重要力量。

三问:多少配资盘到平仓点?

25%以上杠杆账户面临被强制平仓

股市下跌,多数配资盘是否到了大规模平仓点呢?某配资平台于6月29日11点在网站发布通知,称“请所有用户于6月30日14点30前清空持仓。”有媒体记者拨打相关服务电话,该配资网站的工作人员确认了此事。不过,据中国证监会官方微博消息,中国证券金融公司称,目前证券公司融资融券业务风险总体可控。沪深两市在6月29日上午强制平仓规模约22亿元人民币,占交易量比例很小。

申万宏源的投资顾问向阳说,根据数据统计,整个场外配资市场规模约为1.7万亿~2万亿。经历了周一的恐慌式下跌后,面临被强制平仓的占比为25%以上,考虑由此带来的负反馈作用,系统性风险较大。

四问:市场信心何时能恢复?

连出利好有赚钱效应才能恢复

周一,面对市场不及预期的走势,多位接受新文化记者采访的投资者都开始对后市产生了悲观情绪。“双降这么大的利好,市场却仍然是这‘熊样儿’,还有什么理由让我们对市场有信心呢?”股民李艳丽说,“如果再有反弹,就一定清仓出局不玩了。”

“经历了上周的暴跌后,市场的信心几近崩溃,因此仅仅依靠央行的双降消息很难将市场的信心完全恢复。”东北证券的投资顾问迟伟欣表示,只有在管理层连续发布其他利好之后,市场的信心才能真正恢复。

“什么时候市场能够出现连续性上涨,或许市场的信心才会真正恢复。”华融证券的投资顾问李泽文也表示,只有市场真正重新显示出赚钱效应,市场的热点不断涌现的时候,投资者的信心才能恢复。

五问:创业板为何成重灾区?

配资盘抛售和拟推新兴战略板

创业板昨日成为重灾区,创业板指数大跌7.91%,约340只创业板股票跌停。本轮调整以来,创业板指数的最大调整幅度一度达到34%。

国泰君安的投资顾问孙颖说,很多创业板股票在此前的累计涨幅都达到3倍、4倍,创业板的整体估值一度超过140倍左右。当市场下跌时,这些高估值的股票成为被抛售的重点品种。另外,由于场外配资、伞型信托等资金对于投资创业板股票没有限制,所以这些杠杆资金在前期大肆流入创业板股票。但是现在行情走坏,除了一些配置创业板股票的账户出现爆仓之外,一些配资公司也要求配资账户降低创业板在整个账户中的比重。同时,上海证券交易所正在酝酿推出新兴战略板块,一旦成功推出将意味着深圳创业板将不再是稀缺资源。

六问:管理层还会如何出牌?

养老金入市、新股发行减速等

央行双降并没能令股市止跌企稳,那么接下来管理层将会如何出牌呢?“我们不要低估管理层的智慧,相信管理层在决定双降的时候,已对市场接下来可能出现的走势都考虑在内了。”中国金融智库首席金融学家宏皓表示,如果市场继续表现得低迷不振,那么相信管理层很快还将推出其他的利好,包括养老金入市、新股发行速度放缓等等。

民族证券的投资顾问牟春亮表示,投资和融资是资本市场最基本的两个功能,如果暂停了市场的融资功能,就失去了资本市场的意义,因此不会暂停IPO。

七问:大盘何时能真正见底?

市场非理性下跌,判断底很难

大盘下跌后,什么点位才是市场真正的底部呢?申万宏源的投资顾问向阳表示,从股市自身的调整需求来看,股指的调整目标已经到位。但因为目前的市场仍在去杠杆,这导致股指的下跌幅度超出了预期。由于现在的市场处于非理性下跌的状态,所以想要判断底很难。“在经历了连续性大幅杀跌之后,盘中破4000点,短线跌势告一段落,超跌反弹随时可能出现。”迟伟欣说,但股市去杠杆的格局料将延续,预计在出现报复性反弹后指数有反复整理的需求。

八问:新股民应否清仓出局?

应该等待反弹后再清仓出局

一些刚刚入市尚没有经历过牛熊转换的新股民,现在非常恐慌。这些新股民是否需要清仓出局呢?

“我的股票今天又跌停了,之前从股市中赚的钱已经全部还给市场了。”今年2月份刚刚入市的新股民杨阳告诉新文化记者,“我现在比较犹豫,现在是不是应该清仓出局,如果大盘继续下跌,我的股票账户就要出现亏损了。”有分析人士称,新股民感受到了股市的风险并非坏事,这对以后投资把防风险放在第一位有好处,现在这个位置面临反弹,应该等待反弹后再清仓出局。
 

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